[Phân tích SMM] Leo thang căng thẳng thương mại: Cuộc chơi công nghiệp và góc nhìn phân tích sau khi Trung Quốc kiện Ấn Độ tại WTO về trợ cấp điện mặt trời

Ngày 19/12/2025, Bộ Thương mại Trung Quốc chính thức xác nhận đã nộp yêu cầu tham vấn với Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) liên quan đến biện pháp trợ cấp của Ấn Độ cho sản phẩm quang điện (PV) và biện pháp thuế quan đối với sản phẩm công nghệ thông tin và truyền thông. Trung Quốc cho rằng các biện pháp liên quan của Ấn Độ bị nghi ngờ vi phạm quy tắc WTO về "đối xử quốc gia" và cấu thành "trợ cấp thay thế nhập khẩu" bị cấm. Đây là hành động thương mại quan trọng tiếp theo sau khi Trung Quốc thách thức biện pháp trợ cấp của Ấn Độ cho xe điện (EV) và pin vào tháng 10/2025.

Những năm gần đây, chính phủ Ấn Độ liên tục sử dụng gói chính sách kích thích kép "rào cản thuế quan" và "rào cản phi thuế quan" nhằm cắt đứt sự phụ thuộc vào chuỗi cung ứng PV của Trung Quốc. 1. Chính sách thuế quan: Từ BCD đến thuế chống bán phá giá * Điều chỉnh Thuế quan cơ bản (BCD): Trong ngân sách liên bang công bố tháng 2/2025, Ấn Độ tạm thời giảm thuế nhập khẩu tế bào quang điện từ 25% xuống 20%, và mô-đun từ 40% xuống 20%, nhằm giảm áp lực chi phí cho các dự án trong nước. Dù giảm thuế danh nghĩa, đây vẫn là rào cản thương mại cao. * Áp dụng Thuế chống bán phá giá (ADD): Ngày 30/9/2025, Bộ Thương mại và Công nghiệp Ấn Độ ra phán quyết cuối cùng đề xuất áp thuế chống bán phá giá với tế bào và mô-đun quang điện có xuất xứ hoặc nhập khẩu từ Trung Quốc trong ba năm. Mức thuế chia ba bậc từ 23% đến 30% tùy doanh nghiệp. Điều này đồng nghĩa sản phẩm Trung Quốc chịu thêm hình phạt chống bán phá giá trên cả BCD.

2. Rào cản phi thuế quan: ALMM và PLI * Danh sách Mẫu và Nhà sản xuất được Phê duyệt (ALMM): Chính phủ Ấn Độ hiện áp dụng nghiêm ngặt ALMM "Danh sách-I" (cho mô-đun), trên thực tế loại trừ phần lớn nhà sản xuất mô-đun Trung Quốc khỏi các dự án quy mô tiện ích và do nhà nước tài trợ. Thời hạn bắt buộc áp dụng ALMM "Danh sách-II" (cho tế bào) được ấn định vào 1/7/2026. Cho đến lúc đó, các nhà sản xuất mô-đun Ấn Độ vẫn có thể nhập khẩu tế bào từ Trung Quốc. * Chương trình Khuyến khích Liên kết Sản xuất (PLI): Đây là vấn đề cốt lõi trong khiếu nại của Trung Quốc tại WTO. Thông qua PLI, Ấn Độ cung cấp trợ cấp trị giá hàng t tỷ USD cho nhà sản xuất trong nước, với điều kiện sản xuất tại Ấn Độ đạt "mức tăng giá trị nội địa" nhất định. Thị trường nhìn nhận rộng rãi các trợ cấp gắn với "tỷ lệ nội địa hóa" này là trợ cấp thay thế nhập khẩu mang tính phân biệt đối xử.

Dưới sự bảo hộ chính sách mạnh mẽ, ngành PV Ấn Độ hình thành cấu trúc méo mó với đặc điểm "dư thừa công suất mô-đun, thiếu hụt công suất tế bào và chi phí cao". Về phía mô-đun, công suất mô-đun nội địa Ấn Độ tăng trưởng bùng nổ, với công suất mô-đun trong danh sách ALMM vượt 120 GW vào giữa năm 2025. Con số này vượt xa nhu cầu lắp đặt hàng năm của Ấn Độ khoảng 40-50 GW. Ngược lại, việc mở rộng công suất tế bào quang điện của Ấn Độ diễn ra chậm chạp. Theo số liệu công khai, công suất tế bào của Ấn Độ chỉ khoảng 29 GW vào giữa năm 2025. Ấn Độ sở hữu năng lực lắp ráp mô-đun đáng kể nhưng thiếu nguồn cung cốt lõi về tế bào quang điện. Điều này dẫn đến tình thế khó xử: các nhà sản xuất mô-đun Ấn Độ buộc phải nhập khẩu số lượng lớn tế bào từ Trung Quốc để duy trì sản xuất.

Cái giá của bảo hộ chính sách là chi phí hệ thống cao. Năm 2025, do thuế quan và thiếu tính kinh tế theo quy mô, giá mô-đun sản xuất trong nước của Ấn Độ cao hơn đáng kể so với mức giá thị trường quốc tế. Theo dữ liệu SMM, giá mô-đun sản xuất tại Ấn Độ cao hơn gần 100% so với mô-đun nhập khẩu từ Trung Quốc (chưa bao gồm thuế). Gần đây, giá mô-đun Topcon không-DCR tại Ấn Độ là 0,15 USD/W, trong khi mô-đun Topcon DCR thậm chí còn đắt hơn, khoảng 0,28-0,29 USD/W. Cùng thời điểm, giá FOB cho mô-đun Topcon SMM được báo giá là 0,088 USD/W vào ngày 23/12, cho thấy lợi thế giá đáng kể của mô-đun xuất khẩu Trung Quốc.

Số liệu thương mại năm 2025 phản ánh rõ tác động từ chính sách của Ấn Độ: xuất khẩu sản phẩm hoàn chỉnh (mô-đun) bị cản trở, trong khi xuất khẩu bán thành phẩm (tế bào) tăng mạnh. Từ tháng 1 đến tháng 11/2025, xuất khẩu mô-đun PV của Trung Quốc sang Ấn Độ chỉ đạt 9,98 GW, giảm 39,66% so với cùng kỳ năm ngoái. So với các năm trước, Ấn Độ không còn là thị trường xuất khẩu chính của mô-đun Trung Quốc. Do hạn chế từ danh sách ALMM, mô-đun Trung Quốc gặp khó khăn khi thâm nhập các dự án nhà máy điện chủ đạo tại Ấn Độ và chỉ có thể tiếp cận thị trường thông qua một số dự án mái nhà thương mại và công nghiệp (C&I) không bị hạn chế hoặc trong giai đoạn c cửa sổ trước khi chính sách mới có hiệu lực.

Xuất khẩu tế bào quang điện tăng trưưởng bùng nổ. Trong nửa đầu năm 2025, xuất khẩu tế bào quang điện của Trung Quốc tăng mạnh, với Ấn Độ hấp thụ khoảng 50% t tổng lượng. Theo số liệu SMM, từ tháng 1 đến tháng 11/2025, xuất khẩu tế bào quang điện của Trung Quốc sang Ấn Độ tăng lên hơn 49 GW từ 33 GW cùng kỳ năm ngoái, tăng 47,17% so với cùng kỳ. Công suất mô-đun khổng lồ của Ấn Độ đòi hỏi lượng lớn tế bào quang điện làm nguyên liệu thô, nhưng công suất tế bào nội địa (29 GW) lại thiếu hụt nghiêm trọng. Do đó, bất chấp nỗ lực đáng kể của Ấn Độ trong việc ngăn chặn mô-đun Trung Quốc, sự phụ thuộc vào tế bào Trung Quốc lại càng sâu sắc hơn.

Giữa bối cảnh chính sách Ấn Độ thay đổi liên tục, Trung Quốc tiếp tục chuyển đổi cấu trúc xuất khẩu. Các doanh nghiệp Trung Quốc buộc phải chuyển hướng chiến lược sang Ấn Độ từ "bán sản phẩm (mô-đun)" sang "bán nguyên liệu thô (tế bào/wafer)". Trong ngắn hạn, Ấn Độ sẽ vẫn là thị trường lớn nhất cho tế bào quang điện Trung Quốc. Sau khi mất thị phần trong lĩnh vực mô-đun tại Ấn Độ, các công ty Trung Quốc đang đẩy nhanh thâm nhập vào Trung Đông (Ả Rập Xê-út, UAE), châu Phi và Nam Mỹ. Theo số liệu xuất nhập khẩu năm 2025, nhập khẩu mô-đun Trung Quốc của các nước Trung Đông như Ả Rập Xê-út, dù có biến động, nhưng đang tăng về tỷ trọng. Tuy nhiên, do các doanh nghiệp Trung Quốc vẫn duy trì lợi thế vượt trội đáng kể trong công nghệ tế bào loại N hiệu suất cao như TOPCon và HJT, Ấn Độ sẽ khó đạt được sự tách rời hoàn toàn trong năng lực cao cấp trong ngắn hạn.

Tóm lại, phân tích về loạt rào cản thương mại và hạn chế của Ấn Độ đối với mô-đun PV và tế bào quang điện Trung Quốc cho thấy các biện pháp này có thể tác động tiêu c cực hơn đến ngành PV Ấn Độ.

Thứ nhất, chúng làm tăng chi phí lắp đặt. Rào cản thương mại buộc các nhà phát triển dự án PV Ấn Độ phải mua mô-đun nội địa đắt đỏ, làm tăng giá điện theo Thỏa thuận Mua bán Điện (PPA) và có thể cản trở tiến trình đạt "mục tiêu 500 GW năng lượng phi hóa thạch vào năm 2030" của Ấn Độ.

Thứ hai, chúng làm sâu sắc thêm tính dễ t tổn thương của chuỗi cung ứng. Sự thịnh vượng hiện tại của Ấn Độ được xây dựng trên mô hình "nhập khẩu tế bào Trung Quốc + lắp ráp trong nước". Do nguồn cung tế bào nội địa không đủ, nếu danh sách ALMM bắt đầu hạn chế nhập khẩu tế bào vào tháng 7/2026, ngành sản xuất PV của Ấn Độ có thể đối mặt với khủng hoảng thiếu hụt nguyên liệu thô nghiêm trọng.

Thứ ba, tồn tại rủi ro kiện tụng tại WTO. Nếu WTO phán quyết chống lại Ấn Độ, nước này có thể phải chịu áp lực sửa đổi chương trình PLI hoặc đối mặt với trả đũa thương mại, nhưng quá trình này thường kéo dài. Trong ngắn hạn, SMM dự kiến lập trường bảo hộ của Ấn Độ sẽ không thay đổi.